债权价值
您的 Terra 债权值多少钱？两种不同的价值
您的 Terra 债权有两种价值。一种是 Terraform Labs 破产财产日后可能为它支付的金额，今天没有人能说出来。另一种是买方现在愿意为它支付的金额，您可以看到一份确定报价。前者取决于尚未公布的数据；后者是一个您可以据此行动的数字。
本页解释这两种价值，为什么目前没有任何可靠来源能给出破产财产会支付的数字，以及如何用按比例分配计算器测试您自己的假设。
事实核查于
价值一：破产财产可能支付多少
一笔 Allowed Crypto Loss Claim 属于第二次修订清算计划（Second Amended Plan of Liquidation）中的 Class 5。Class 5 按比例以美元受偿：每笔 Allowed 债权获得可分配资金中相同的比例。您能拿到的金额，就是您的 Allowed 金额，除以全部 Allowed Crypto Loss Claims 的总额，再乘以 Class 5 可分配的资金。
第一个数字您知道：它就在您的 CLC 表格上。另外两个数字还没有公布。分配瀑布显示了 Class 5 在受偿顺序中的位置，按比例分配词条解释了计算方法。
有多少债权来分这笔钱
这个池是全部 Allowed Crypto Loss Claims 的总额，目前仍在形成中。申报金额约 $5B+（Piper Sandler，2025 年 5 月），但那是债权人申报的金额，不是获得认可的金额。债权仍在审核，部分存在争议，Allowed 总额尚未公布。
有一笔债权格外突出。2025 年 10 月，Three Arrows Capital（三箭资本）价值 $1.3B 的债权被归类为 Crypto Loss Claim。它和个人持有人在同一个池中，按比例稀释了所有人的份额；3AC 的债权解释了其影响。本页的实时数据显示有多少笔债权已获认可、多少笔仍在等待审定。这些数据统计的是笔数，不是金额。
有多少钱可分
Class 5 的资金有两个来源，再加上破产财产通过诉讼追回的任何款项。费用要先扣除。
| 项目 | 已知情况 | 状态 |
|---|---|---|
| SEC Settlement Fund | 权道亨（Do Kwon）$204.3M 的和解，以实物支付。按近期价格约值 $83.5M 至 $85M。 | 仅归 Class 5 |
| GUC Pool 剩余部分 | Class 4 全额受偿后剩下的部分 | 未公布 |
| 诉讼 | 起诉 Jump Trading（索赔约 $4B）和 Jane Street | Jump：尚无裁决。Jane Street：驳回起诉动议听证会定于 2026 年 12 月 21 日 |
| 费用和储备金 | 先于任何债权人支付。信托在 2024 年 10 月至 2026 年 9 月间支出 $65.2M | 持续发生 |
| 目前已付款项 | 未有向 Class 4 或 Class 5 付款的报告 | 尚未开始 |
SEC 自身 $4.47B 的债权（Class 6）要等 Class 4 和 Class 5 全额受偿后才会获得支付，所以它不会和您争这笔钱。SEC Settlement Fund 指南解释了为什么这笔基金的实际价值低于其账面数字。
为什么今天没人能告诉您破产财产会付多少
您看到的任何 Terra 债权回收率数字，都是基于假设的估算。要算出真实数字，以下这些都必须已知：
- 经过所有剩余审定和异议之后，Allowed Crypto Loss Claims 的总额；
- Class 4 全额受偿后 GUC Pool 还剩多少；
- SEC Settlement Fund 在支付时值多少，因为它有一部分是以代币支付的；
- 诉讼能追回多少（如果有的话），以及何时追回；
- Wind Down Trust 在付款前要花多少；
- 以及付款何时发生，因为多年后才到手的钱，对您来说不如今天的钱值钱。
分配日期尚未公布。分配日期指南列出了在此之前必须完成的事项。
价值二：买方今天支付多少
第二种价值是具体的。机构买方根据同样的未知因素为您的债权定价，并给出确定的现金报价；您上传 CLC 表格并通过邮件确认后，报价就会显示。买方支付的金额低于债权金额，因为从那以后，等待和风险都由他们承担。
卖方不付任何费用，所以您接受的报价就是您收到的金额：USDC 在签署后 24 小时内到账，通常更快；或银行电汇，24 小时内汇出（到账时间取决于您的银行）。Terra 债权价格由什么决定介绍了影响因素。
两种价值怎么比
出售，是把一笔不确定的未来金额变成现在一笔确定的金额。等待，则保留破产财产最终支付的任何金额，无论何时支付，都可能多于也可能少于买方今天的报价。没有哪种选择适合所有人。
要针对您的债权做比较，可以把您自己的假设填入按比例分配计算器，再用出售或等待计算器测试时间因素。现在出售还是等待涵盖了其他需要权衡的一切。